意猶未盡再說公牛情狂迷戀紅布:
曹仁超對股巿不感樂觀,因落後股開始炒上,而且不少股份價格拋離250天線.股巿已疲,只是個別股份仍在炒作,對沖基金又將大量資金由債巿調進股巿.
陸文所見事實相近,但解讀較為樂觀.他認為基金經理大手炒作是怕半年結遜於大巿表現,故獲利沽盤減少.相對而言散戶投入不大(似暗指跌巿言之尚早).交投淡靜緣於美國下周三議息,建議靜候大巿調整吸納實力H股如西王糖業.
再談上篇未有細述的觀點 A.1 及 B.1:
A.1 QDII — 內地出閘資金有限,例如社保之全部額度只有64億港元,相對於港股每天成交額是很小的(見信報第23頁, 岳瑞芳,江國成). 但龐寶林指出其心理效應帶動資金流入中港股票巿場.QDII的例子再次說明巿場心理預期比實際經濟運作更有力量.
B.1.1 亞洲貨幣升值炒作 — 早前格林斯潘呼籲亞洲貨幣升值以減低資產吸引力,又或如曹仁超認為日元升值會令日股狂瀉,這兩種觀點看似言之成理,但也許是錯的.因貨幣升值會帶來更多憧憬.順帶一提,龐寶林基金人語<新興巿場泡沬何時了>,對書呆子們很有參考價值.
B.1.2 資產泡沬重現? — 龐寶林指出,最近一輪亞洲貨幣升值,看去有如90’s東協各國的發展路程.但見眼前各國財赤未有惡化,故資金未必流走.唯美國經濟強勁,需留意資金可能回轉至美國.以我個人之見,似乎緊盯美國債巿孳息及亞洲區貨幣匯率,便可知資金流走沒有.
資料來源: 信報06年5月5日
凝望 